Usa: la lotta all'inflazione è ormai la grande sfida americana

L'inflazione è diventata fonte di enorme preoccupazione per gli americani che, quotidianamente, si devono confrontare con l'aumento dei prezzi di carburante, cibo e altri servizi fondamentali. Una spirale che ha raggiunto, in queste settimane, il massimo degli ultimi quarant'anni, mettendo le famiglie americane davanti a scelte fondamentali e quotidiane per attutire gli effetti dell'inflazione.

La spirale ascendente dei prezzi non sembra fermarsi: in maggio quelli al consumo sono aumentati dell'8,6% rispetto all'anno precedente, con un ritmo più veloce dell'aumento anno su anno dell'8,3% di aprile. La nuova stima, resa nota dal Dipartimento del lavoro, farà ulteriormente crescere la pressione sulla Federal Reserve affinché continui ad aumentare i tassi di interesse in modo aggressivo. Su base mensile, i prezzi sono aumentati dell'1% da aprile a maggio, molto più velocemente dell'aumento dello 0,3% da marzo ad aprile. I prezzi sono cresciuti per qualsiasi cosa, dai biglietti aerei al ristorante, alle auto, sia nuove che usate. A risentirne pesantemente è stata anche la cosiddetta inflazione "core", indice che non comprendere la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici. A maggio, i prezzi core sono aumentati dello 0,6% per il secondo mese consecutivo. Ora sono il 6% al di sopra di dove erano un anno fa.

Le rilevazioni del Dipartimento del Lavoro hanno confermato i timori che l'inflazione si stia diffondendo ben oltre l'energia e le merci che hanno risentito, in termine di prezzi, dai problemi delle  catene di approvvigionamento e dall'invasione russa dell'Ucraina. Una situazione che ha spinto al ribasso i prezzi delle azioni. E ora il timore che si manifesta di più è che la Fed affinché aumenti i tassi ancora più velocemente , facendo crescere il rischio di recessione per i prestiti a costi più elevati per consumatori e imprese.  I prezzi della benzina sono aumentati del 4% solo a maggio e sono aumentati di quasi il 50% in un anno. Il costo dei generi alimentari è aumentato di quasi il 12% il mese scorso rispetto all'anno precedente, il più grande aumento di questo tipo dal 1979. 

Un altro fronte caldo riguarda i datori di lavoro che devono affrontare un'enorme pressione per aumentare la retribuzione in un mercato del lavoro che rimane solido, con bassa disoccupazione, pochi licenziamenti e aperture di lavoro quasi record. Se i salari medi aumentano al ritmo più veloce degli ultimi decenni, non lo fanno abbastanza velocemente da consentire alla maggior parte dei lavoratori di tenere il passo con l'inflazione. Molte famiglie hanno accumulato risparmi dagli aiuti di stimolo del governo durante la pandemia e ora vi devono attingere per pagare le bollette.  Ora, alla luce degli ultimi dati dell'inflazione, la Fed implementerà la serie di aumenti dei tassi di interesse più veloci degli ultimi tre decenni. Aumentando drasticamente i costi di finanziamento, la Fed spera di raffreddare la spesa e la crescita abbastanza da frenare l'inflazione senza far cadere l'economia in una recessione. Ma sarà un difficile equilibrio da trovare.